Theo báo cáo tình hình tài chính kỳ 6 tháng đầu năm 2026 vừa được Công ty CP Tập đoàn Khải Hoàn Land công bố, tại ngày 30/6/2026, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt khoảng 5.323 tỷ đồng, tăng gần 67,8 tỷ đồng, tương đương khoảng 1,3% so với cùng kỳ năm 2025.
Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu được giữ nguyên ở mức 4.494 tỷ đồng. Phần lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt khoảng 816 tỷ đồng, tăng gần 68 tỷ đồng so với mức 748 tỷ đồng tại cùng kỳ năm trước.
Một điểm đáng chú ý trong bức tranh tài chính của Khải Hoàn Land là sự dịch chuyển trong cơ cấu nợ. Tại ngày 30/6/2026, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp ở mức 1.507 tỷ đồng, giảm khoảng 55,6 tỷ đồng, tương đương 3,6% so với mức 1.563 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, trái với xu hướng giảm của tổng nợ phải trả, dư nợ vay ngân hàng tại Khải Hoàn Land lại tăng mạnh. Cụ thể, nợ vay ngân hàng của Khải Hoàn Land tăng từ 178,8 tỷ đồng lên 540 tỷ đồng, tức tăng hơn 361 tỷ đồng, tương đương khoảng 202% chỉ sau một năm.
Bên cạnh đó, tại kỳ báo cáo năm 2026, khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn khác ở mức khoảng 499 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước là 349 tỷ đồng. Ngược lại, khoản vay và nợ thuê tài chính dài hạn khác giảm mạnh từ 173 tỷ đồng xuống còn 3 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, kết quả kinh doanh của Khải Hoàn Land trong 6 tháng đầu năm 2026 có dấu hiệu suy giảm. Lợi nhuận trước thuế đạt 42,65 tỷ đồng, giảm khoảng 3,36 tỷ đồng, tương đương 7,3% so với mức 46 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.
Sau khi trừ thuế, lợi nhuận sau thuế còn 33,8 tỷ đồng, giảm gần 1,9 tỷ đồng, tương đương khoảng 5,5% so với cùng kỳ.
Mức giảm lợi nhuận cũng phản ánh qua các chỉ số sinh lời. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) giảm từ 0,53% xuống 0,50%, trong khi tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) giảm từ 0,68% xuống 0,64%. Điều này cho thấy khả năng tạo lợi nhuận trên mỗi đồng tài sản và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo thấp hơn so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý hơn cả trong báo cáo 6 tháng đầu năm là phần “vấn đề cần nhấn mạnh” của kiểm toán.
Theo Công ty TNHH Kiểm toán An Việt, kiểm toán viên không đưa ra ý kiến ngoại trừ đối với báo cáo tài chính giữa niên độ. Tuy nhiên, kiểm toán nhấn mạnh nội dung liên quan đến các hợp đồng hợp tác kinh doanh của Khải Hoàn Land với các đối tác.
Theo nội dung được kiểm toán viên nhấn mạnh, tại ngày 30/6/2026, số dư liên quan đến các hợp đồng hợp tác kinh doanh của Khải Hoàn Land với các đối tác có tổng giá trị khoảng 3.571 tỷ đồng, tương đương khoảng 52% tổng tài sản.
Kiểm toán cho biết một số dự án trong các hợp đồng hợp tác kinh doanh vẫn đang được Công ty và đối tác triển khai. Trong đó, việc xác định kết quả hợp tác kinh doanh cuối cùng làm cơ sở phân chia tài chính tại thời điểm báo cáo chưa hoàn tất.
Một số dự án cũng đang trong quá trình tiếp tục thực hiện các thủ tục pháp lý cần thiết, bao gồm việc chờ phê duyệt của cơ quan quản lý nhà nước trước khi triển khai các công việc đầu tư xây dựng.
Do đó, phần lợi nhuận mà Công ty được hưởng từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh được xác định theo số tạm tính và sẽ thực hiện quyết toán tài chính khi kết thúc dự án, thanh lý hợp đồng hợp tác kinh doanh.
Trong bối cảnh nợ vay ngân hàng của Khải Hoàn Land tăng mạnh, doanh nghiệp đang triển khai Khải Hoàn Imperial tại khu vực Bình Dương cũ. Dự án có tên pháp lý là Khu chung cư cao tầng kết hợp thương mại dịch vụ Thuận Giao, tọa lạc trên Quốc lộ 13, phường Thuận Giao, TP.HCM, có diện tích hơn 1 ha, gồm 2 block cao 41 tầng nổi và 3 tầng hầm, với khoảng 1.500 căn hộ. Chủ đầu tư dự án là CTCP Bất động sản Hồng Trâm Phát, còn Khải Hoàn Land là đơn vị phát triển.
Về pháp lý, dự án được UBND tỉnh Bình Dương (cũ) chấp thuận chủ trương đầu tư đồng thời chấp thuận nhà đầu tư vào tháng 7/2024; đến tháng 6/2025 được phê duyệt quy hoạch tổng mặt bằng tỷ lệ 1/500. Ngày 30/6/2025, dự án được cho phép chuyển mục đích sử dụng hơn 9.000 m2 đất để thực hiện dự án.
Đáng chú ý, trong thời gian dự án được triển khai, hoạt động giới thiệu và nhận booking đã xuất hiện trên thị trường thông qua một số đơn vị môi giới. Các thông tin chào bán đưa ra mức giá khoảng 50 triệu đồng/m2 cùng những chính sách thanh toán khác nhau.
