Cổ phiếu ngân hàng hút vốn cuối năm nhờ làn sóng tăng vốn điều lệ

Trong quý IV/2025, nhóm ngân hàng đang bước vào giai đoạn cao điểm phát hành cổ phiếu trả cổ tức và cổ phiếu thưởng, đưa ra thị trường hàng tỷ cổ phiếu mới. Điều này phản ánh rõ nỗ lực tăng vốn điều lệ nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn an toàn vốn ngày càng khắt khe, đồng thời tạo dư địa cho tăng trưởng tín dụng và mở rộng hoạt động đầu tư trong năm 2026.

Nổi bật là Ngân hàng TMCP Phát triển TP. Hồ Chí Minh (HDBank) với kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm hơn 11.578 tỷ đồng, thông qua phát hành gần 1,158 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức và cổ phiếu thưởng, tương đương 30% số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Sau phát hành, vốn điều lệ của HDBank dự kiến đạt hơn 50.000 tỷ đồng – mức cao nhất từ trước đến nay của ngân hàng này.

Tương tự, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (Saigonbank) cũng phê duyệt kế hoạch tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận lũy kế chưa phân phối. Ngân hàng dự kiến đưa ra hơn 22 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, tương ứng tỷ lệ 6,5%, sử dụng nguồn vốn từ lợi nhuận sau thuế năm 2024 và phần tích lũy các năm trước. Kế hoạch này sẽ được triển khai ngay sau khi Saigonbank nhận chấp thuận từ Ngân hàng Nhà nước và các cơ quan quản lý có thẩm quyền.

Hội đồng quản trị Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) đã thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ bằng hình thức phát hành cổ phiếu để trả cổ tức, sử dụng nguồn lợi nhuận còn lại của các năm 2021–2022 và giai đoạn 2009–2016. Theo phương án này, VietinBank sẽ phát hành gần 2,4 tỷ cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 44,63%. Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ của ngân hàng dự kiến tăng mạnh từ 53.700 tỷ đồng lên 77.669 tỷ đồng. Thời gian triển khai được lên kế hoạch trong quý IV/2025 đến quý I/2026.

VietinBank nhấn mạnh rằng việc nâng quy mô vốn điều lệ có ý nghĩa nền tảng đối với giới hạn đầu tư tài sản cố định, góp vốn và khả năng mở rộng tín dụng. Do đó, tăng vốn không chỉ là yêu cầu đáp ứng chuẩn an toàn vốn mà còn là bước đi chiến lược giúp ngân hàng mở rộng hoạt động, gia tăng năng lực cấp tín dụng và đầu tư, qua đó đóng góp tích cực vào tăng trưởng kinh tế và mục tiêu ổn định vĩ mô theo định hướng của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước.

Cùng với đó, Saigonbank, BIDV, Vietcombank, Techcombank, VIB, MB và nhiều ngân hàng khác đang triển khai kế hoạch phát hành cổ phiếu quy mô lớn. Đây là làn sóng tăng vốn mạnh nhất của ngành trong vài năm trở lại đây.

Giới phân tích cho rằng việc các ngân hàng đồng loạt tăng vốn không chỉ nhằm đáp ứng yêu cầu Basel II và hướng tới Basel III mà còn là bước chuẩn bị để mở rộng hệ sinh thái tài chính, từ bảo hiểm, chứng khoán đến tài chính số. Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, quy mô vốn trở thành lợi thế chiến lược giúp ngân hàng duy trì năng lực cấp tín dụng, đầu tư công nghệ và tham gia sâu hơn vào các mảng dịch vụ phi tín dụng.

Mặt khác, việc phát hành cổ phiếu trả cổ tức đang tạo sức hút đáng kể cho nhà đầu tư. Mặc dù lượng cung tăng mạnh trong ngắn hạn có thể tạo áp lực điều chỉnh giá, nhưng dòng tiền trên thị trường vẫn đang chảy mạnh vào nhóm cổ phiếu ngân hàng. Nhiều ngân hàng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong 9 tháng đầu năm, đặc biệt ở mảng thu nhập ngoài lãi khi hoạt động giao dịch ngoại hối, chứng khoán và bảo hiểm bứt phá. Theo SSI, thu nhập từ chứng khoán kinh doanh và đầu tư của các ngân hàng tăng tới 33 lần so với cùng kỳ năm trước – một con số hiếm thấy trong lịch sử ngành tài chính Việt Nam.

Thị trường chứng khoán sôi động, cùng với sự phục hồi của lĩnh vực bất động sản và mặt bằng lãi suất ổn định, đang giúp cổ phiếu ngân hàng lấy lại sức hấp dẫn. Phần lớn cổ phiếu nhóm này hiện có thị giá dưới 30.000 đồng, được xem là vùng giá phù hợp để tích lũy dài hạn. Nhà đầu tư nắm giữ từ nay đến năm 2026 không chỉ hưởng cổ tức bằng cổ phiếu mà còn có cơ hội đón sóng tăng giá khi các kế hoạch tăng vốn hoàn tất và quy mô hoạt động được mở rộng.

Từ góc nhìn vĩ mô, làn sóng tăng vốn của hệ thống ngân hàng mang ý nghĩa lớn hơn con số vốn điều lệ. Nó cho thấy thị trường tài chính Việt Nam đang trong giai đoạn tái cấu trúc năng lực nội tại, củng cố nền tảng vốn, hướng tới hệ thống ngân hàng an toàn và hiệu quả hơn. Đây cũng là bước đi đồng bộ với định hướng của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước nhằm đảm bảo ổn định tài chính, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giữ vững niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường vốn Việt Nam.